2021私募基金公司注冊備案后如何擴募？

2021私募基金公司注冊備案后如何擴募？

Zui近做私募備案的朋友問到：封閉式操作是本次新政策的重點，主要是延用資管新規對于資管產品的封閉式操作要求。從要求上看來，對于股權/創投類、資產配置類私募基金來說，通常辦理備案完畢過后，就無法再開放申購或是贖出撤出了。因此，這是否代表著私募基金都無法擴募了呢？騰博國際根據實際情況對于這個問題，咱們來分析一下！

1、私募股權/創投基金、資產配置基金

《辦理備案須知》中要求，私募股權投資基金（含創業投資基金，下同）和私募資產配置基金需封閉式操作，辦理備案完畢后不得不開放認/申購（認繳）和贖出（撤出），基金封閉式操作時期的分紅、撤出投資項目減資、對毀約投資人除名或更換及其基金份額出讓不在此列。

已辦理備案通過的私募股權投資基金或私募資產配置基金，若同時符合下列條件，就可以新增加投資人或增多既存投資人的認繳出資，但增多的認繳出資額不得不超出辦理備案時認繳出資額的3倍：

1.基金的組織結構為公司型或合伙型；

2.基金由依規依法成立并拿到基金托管資質的托管人托管；

3.基金處于合同承諾的投資期限內；

4.基金開展組合投資，投資于單一標的的資金不超過基金Zui后認繳出資總金額的50%；

5.經全部投資人協商一致或經全部投資人認同的決策機制決定通過。

按照上述要求，騰博國際認為，私募股權/創投基金、資產配置基金，辦理備案完畢過后是無法擴募的。但，在同時符合上文提及的5個條件的情形下，就可以增多認繳出資額，但不得不超出辦理備案認繳出資額的3倍。

2、私募證券投資基金

《辦理備案須知》中要求，私募證券基金管理人需統籌考慮到投資標的流通性、投資策略、投資限制、銷售渠道、潛在投資人類別與風險偏好、投資人結構等原因，設置配對的開放期，強化對投資人短期申贖行為的管理。

基金合同中設置臨時性開放日的，需明確臨時性開放日的觸發條件，正常情況下不得不使用臨時性開放日的分配繼續認/申購（認繳）。上述要求對私募證券投資基金的臨時性開放日做了要求，無法使用臨開分配認/申購（認繳），現階段眾多托管機構也參考此項要求執行。但，管控卻沒有不得不固定開放日的認/申購行為。因此，此文覺得，假如私募證券投資基金設計為開放式基金，設置固定開放日，仍然就可以開展認/申購（認繳）；如要設置臨時性開放日，需在基金合同中承諾好臨時性開放的觸發條件。

3、私募基金備案，實繳規模是多少？

關于私募基金備案時需要實繳到多少規模這個問題，大家咨詢的也比較多。

有以下幾點建議：

1、目前協會對于產品備案的實繳規模沒有明確的比例和的規模要求。新《備案須知》里也只是提到合伙型或公司型基金要求每個投資者均已完成不低于 100 萬元的首輪實繳出資。

2、建議盡量多些實繳，因為部分基金在備案時會收到反饋，要求說明首輪實繳是否完成，或因規模太小被要求募集完畢后再來備案。

3、如果首期規模比較小，Zui主要是向協會說明，對標的公司的投資計劃是怎么約定安排的，附上投資協議或投資意向書，其中募集的資金規模需要與對標的公司計劃投資的金額相匹配。備注：以上建議僅供參考，不作為實際備案要求的依據。深圳私募基金備案相關要求可一同探討。

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